2016年上半年股市跌宕起伏，上证指数、创业板指跌幅均超过17%。羸弱的市场环境压得许多投资机构喘不过气来：私募排排网数据显示，上半年已公布业绩的产品中，除了CTA基金（期货基金或商品基金）和债券基金，其他各类型策略基金今年平均业绩均为负。股票私募产品损失最大，平均跌幅达8.79%，八成产品出现亏损；连一向稳赚不亏的债券基金也仅仅取得了微弱的正收益。
其中，期货基金的表现可谓一枝独秀。纳入私募排排网统计排名的期货私募产品共计532只，近6个月的平均收益为16.89%，超7成产品获利，大幅跑赢同时段沪深300，也远高于同期其他类私募产品。或许是看到了其光鲜的业绩，越来越多公募基金也打算“开玩”期货基金。
CTA究竟是什么？
在股债双跌的背景下，还能赚钱的CTA基金，究竟是什么？有何过人之处？答案很简单，因为人家压根就没投股票和债券。
所谓CTA，全称为Commodity Trading Advisors，百度翻译为商品交易顾问，但是正式的叫法为管理期货基金，简称为期货基金或商品基金，指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的期货投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货投资交易，投资者承担投资风险并享有投资利润的一种集合投资方式。
2010年以来，CTA基金逐步进入国内，并主要以私募基金形式存在。随着基金专户投资范围的逐步开放，CTA基金开始以基金专户的形式存在，其产品运作更加公开，成为更多投资者资产组合配置的必要工具。
公募基金公司跟进布局
天相投顾数据显示，截至2016年中报期，公募基金公司中的商品型基金上半年利润达10.49亿元；同时机构投资者参与热情明显回升，整个商品类ETF的机构投资者持有比例从去年的34.39%上升至中报期的41.37%，持基份额达到15.28亿份，其中国泰黄金ETF机构投资者比例已从去年年底的56.14%增至中报期的77.66%。
那么，商品基金究竟具有哪些优势呢？私募排排网分析总结道，该类基金具备10大优点：超越传统资产类别，使投资多样化；降低投资组合的波动率；增加回报，降低波动率；在股市下滑期间仍然表现强劲等。
或许正基于此，越来越多公募基金公司纷纷跟进布局商品基金。截至8月中旬，待审的商品期货类基金已达13只。目前，基金公司上报的商品基金主要分为LOF和ETF两种类型，领域涵盖了黄金、原油、铜、白银、农产品等交投活跃的主要大宗商品品种及综合商品指数。
可见，国内商品基金的投资标的正朝着多样化趋势发展，未局限于黄金、白银等单一贵金属。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，商品类基金的覆盖范围更广显示出大宗商品类交易在资产配置里的重要性在提高。而融通基金量化投资部何天翔则表示，国内投资者对资产配置的认识往往局限于股票或债券，而忽略进行商品类配置的重要性：对大宗商品类的资产配置与A股及债券市场的相关性很小，甚至有些领域是负相关，是较好的避险配置。
不过，值得一提的是，任何投资品都是有风险的，商品基金上半年风头无双的背后，也是有近三成产品亏损的，因此投资者若选择此类产品，也是需要谨慎挑选的，因为期货一旦看错方向，亏损会更加厉害。
